ЛОНДОН (Ройтерс) - Конвертируемите облигации на Alcatel Lucent ALUA.PA се събраха до рекордно високи стойности във вторник, докато хедж фондовете и други инвеститори залагаха на поглъщането на производителя на телекомуникационно оборудване от Nokia, надявайки се на неочаквана печалба.

конвертируемите

Трите конвертируеми облигации (CB) на Alcatel нараснаха с между 20% и 33% до 0857 EDT, след като френската компания влезе в преговори с Nokia NOK1V.HE за придобиването от по-големия си финландски конкурент FR0011527225 = FR0011948306 = FR0011948314 = .

Ако Alcatel бъде поет, притежателите на неговите конвертируеми облигации ще си разменят банкнотите „на ниво“, като им дават отстъпка между 32 и 40 процента от цената на акциите на компанията, съгласно условията на облигациите.

„Ако има пълно поглъщане на Alcatel от Nokia, притежателите на Alcatel конвертират. са се справили много добре “, каза лондонски търговец.

Натовареният с дълг Alcatel-Lucent издаде три конвертируеми облигации на обща стойност 1,8 млрд. Евро (1,91 млрд. Долара) между 2013 и 2014 г.

Според данните на Thomson Reuters цените на облигациите, които изтичат през 2018, 2019 и 2020 г., са се повишили с между 45% и 135% от момента на емитирането им до затварянето на пазара в понеделник.

Alcatel, чиято цена на акциите скочи с 16 процента във вторник по новините за преговорите за поглъщане, отказа да коментира.

ХЕДЖ ФОНДОВЕТЕ

Въпреки че имената на притежателите на облигации не се оповестяват публично, търговците заявиха, че няколко хедж фонда притежават конвертируемите банкноти на Alcatel, като често компенсират тези позиции с „къси“ залози за спад в цената на акциите на компанията.

Хедж фондовете Susquehanna International Holdings, Aristeia Capital, CQS, AQR Capital Management и Och-Ziff Management, както и френските банки BNP Paribas и Natixis, са имали "къси" позиции между 0,5% и 1,96% от акционерния капитал на Alcatel, според заявленията с френския регулатор на пазара AMF.

Говорител на Aristea каза, че фондът следва арбитражна стратегия за конвертируеми облигации, наред с други, но отказа да коментира конкретни позиции. CQS също отказа коментар, докато останалите фирми не бяха на разположение веднага да коментират.

Късите продавачи вземат назаем акция и я продават, залагайки, че ще могат да я изкупят обратно на по-ниска цена, преди да я върнат на заемодателя, прибирайки разликата.

Около 9 процента от акционерния капитал на Alcatel е даден под наем на къси продавачи на пазара, затворен в понеделник, според данни на Markit, което означава, че общата им къса позиция е на стойност 695 милиона евро (734,13 милиона долара).

Допълнителни репортажи от Оуен Уайлд и Блез Робинсън в Париж; Монтаж от Сюзън Фентън