от Ник Кънингам | 24 май 2017 г.

Бразилия отново е в състояние на политическа криза, след като се появиха касети, съдържащи президента Мишел Темер, обсъждащи подкупи на затворен политик, за да мълчи за корупционен скандал. След пускането на лентите избухнаха протести, призоваващи за импийчмънт на президента.

Иронията е, че Темер и колегите му са водили кампания за импийчмънт срещу бившия президент Дилма Русеф за предполагаема корупция. Свалянето й през 2016 г. е свързано с масирания скандал с участието на Petrobras, държавната петролна компания. Схемата включва строителни и инженерни изпълнители, които презареждат Petrobras, след това отнемат средства, които в крайна сметка са върнати на ръководителите на Petrobras, както и дълъг списък с политици. Самата Русеф не е обвинена в участие, въпреки че членове на нейната партия са замесени. Независимо от това, бразилският конгрес я импишира заради предполагаемо манипулиране на бюджетните данни.

Подробностите са сложни, но настоящата политическа криза може да бъде свързана със същия скандал - президентът Темер е замесен в лента, обсъждаща плащанията на Едуардо Куня, бивш говорител на долната камара, който е бил затворен заради участието си в скандала с Петробрас, за да го премълчи.

Въпреки затрудненията на Petrobras и взривоопасната политическа криза, обхванала Бразилия в момента, Бразилия е готова да увеличи значително добива си на петрол през следващите няколко години.

Що се отнася до Petrobras, скандалът нанесе трайна вреда. Държавната петролна компания е подложена на широкомащабно многогодишно разследване, като същевременно се опитва да се ориентира към срив на цените на петрола веднъж в поколението. Въпреки затрудненията на Petrobras и експлозивната политическа криза, обхванала Бразилия в момента, Бразилия е готова да увеличи значително добива си на петрол през следващите няколко години.

Наказан Petrobras, частният сектор поема

Petrobras отдавна е почти единствената игра в града за петролния сектор на Бразилия. В продължение на години, предимно държавната петролна компания имаше монопол върху огромните запаси от нефт преди сол. Но корупционният скандал и последвалото разследване (известно като „Operation Car Wash“) измъчиха компанията, което доведе до балониране на дългове и застояло производство на петрол. Petrobras е принуден многократно да намалява прогнозата си за производство. През 2013 г. компанията се стреми да произведе 5 mbd до 2020 г .; сега Petrobras вярва само, че ще може да достигне 2,7 mbd за този период.

С нарастването на дълговете компанията изглеждаше все по-неспособна да поеме тежестта на амбициите преди сол. Но миналогодишният импийчмънт на бившия президент Дилма Русеф разчисти пътя за драматичен ремонт на петролния сектор в Бразилия. Реформата отмени изискването Petrobras да притежава 30 процента от акциите и да участва във всички находища на предварително солено масло, като по същество отвори вратата за частни международни компании. Правителството се надява тази промяна да доведе до по-голямо производство.

Неотдавнашните реформи премахнаха изискването Petrobras да притежава 30 процента от акциите и да бъде оператор във всички находища на предварително солено масло, като по същество отвори вратата за частни международни компании.

Бразилия трябва да проведе 10 кръга за лицензиране през следващите три години. Първото предшестващо предлагане на сол ще бъде през юни и ще се фокусира върху офшорни участъци в близост до известни петролни открития. Търгът може да доведе до допълнителни инвестиции, които идват на върха на няколко високопоставени ангажимента от няколко петролни компании. Royal Dutch Shell вече заяви, че ще похарчи 10 милиарда долара в Бразилия през следващите пет години, като голяма част от общата сума ще бъде отпусната на полето Везни, 8 милиарда-12 милиарда барел. Това може да позволи на Shell да утрои почти бразилската си продукция до 800 000 барела на ден (b/d) до 2020 г. Други компании също подписаха обрив от сделки, включително Total, която похарчи 2,2 милиарда долара за придобиване на 35% дял в полето Lapa и 22,5% дял в полетата Berbigao и Sururu. През юли миналата година Statoil взе 66% дял в блок в откритието на Carcara за 2,5 милиарда долара.

Petrobras все още расте

Междувременно Petrobras се надява да направи повече с по-малко. Последният бизнес план на компанията предвижда разходи за 74 милиарда долара през следващите пет години, което е огромно намаление с 25% спрямо предишното издание на плана за разходите. Но това не е лоша новина за държавната компания. Въпреки че Petrobras ще види, че ролята му намалява, тя планира да въведе 19 нови проекта онлайн до края на 2021 г. Petrobras е участвал в почти всеки етап от петролния и газов сектор, от горния поток до долния поток и дори в свързани индустрии като като нефтохимикали, производство на електроенергия и етанол. Тъй като е в процес на отслабване, Petrobras ще насочи акцента си към производството нагоре по веригата, като същевременно ще се фокусира върху ефективността, производителността и разходите.

Средните разходи за повдигане са спаднали до едва 8 долара за барел, което представлява почти половината от индустриалния стандарт от 15 долара за барел, според Международната енергийна агенция (IEA). Освен това средното време за представяне на офшорни проекти онлайн в басейна на Сантос например е намаляло с две трети от 2010 г. до само 54 дни. В същото време средният кладенец за предварителна сол произвежда 25 000 барела на ден, много по-високи от първоначално очакваните от компанията. Въпреки многократното намаляване на плана си за разходи, Petrobras очаква, че тези оперативни подобрения все пак ще позволят на компанията да продължи да нараства производството - проектите на IEA, че Petrobras ще добави 700 000 b/d нова продукция до 2022 г., или около две трети от общия очакван брой на Бразилия печалби.

Естественото изчерпване и поддръжка ще компенсират някои от печалбите, но IEA прогнозира ръст от 215 000 b/d през 2017 г., което го прави един от най-големите източници на растеж извън ОПЕК тази година след САЩ.

Новите участници, комбинирани с растежа на Petrobras, ще позволят на Бразилия да увеличи производството на петрол, което вече е в тенденция към възходящ растеж. Към март 2017 г. Бразилия произвежда 2,65 милиона барела на ден (mbd), или с 285 000 b/d повече от година по-рано. Една трета от печалбите идват от полетата преди сол, според IEA. Производството трябва да се увеличи допълнително, тъй като се очаква четири проекта да приключат през 2017 г., след като три минаха през миналата година. Естественото изчерпване и поддръжка ще компенсират някои от печалбите, но IEA прогнозира ръст от 215 000 b/d през 2017 г., което го прави един от най-големите източници на растеж извън ОПЕК тази година след САЩ. Печалбите от производството продължават в средносрочен план, като продукцията се очаква да нарасне с 1,1 mbd до 2022 г.

обхванат

Предстои несигурност

Въпреки успеха, има много препятствия, които пречат. Petrobras все още е най-задлъжнялата петролна компания в света с общ дълг от колосални 122,7 милиарда долара към 2016 г. Компанията се ангажира с програма за продажба на 15 млрд. Долара за 2015-2016 г., но намери кампанията за трудна, борейки се да намери достатъчно купувачи, докато също се сблъскват с проблеми у дома. Съдебно решение в края на миналата година е спряло някои продажби. Petrobras планира продажби на стойност 21 млрд. Долара през 2017-18 г., за да намали дълга си, но отново тази цел може да се окаже амбициозна. Междувременно Petrobras беше принуден да вземе заем от 5 милиарда долара от Китайската банка за развитие, който беше отгоре на заем от 10 милиарда долара през февруари 2016 г. В замяна Petrobras се съгласи да отдели 100 000 b/d суров петрол за Китай за десет години. Накратко, дълговите проблеми на Petrobras са най-малкото значителни, които все още биха могли да принудят компанията да задържа производствените си амбиции.

Въпреки успеха, има много препятствия, които пречат. Petrobras все още е най-задлъжнялата петролна компания в света.

Политическата криза също представлява огромен въпрос. Сега президентът Темер има опасност да преживее същата съдба като неговия предшественик. Продължителният процес на импийчмънт - вторият от малко повече от година - би провалил икономическите реформи. S&P Global Ratings повдигна призрака на поредното понижаване на кредита за Бразилия, защото политическата криза ще забави икономиката. За щастие на Бразилия, като се забрани връщането на държавната собственост върху предварителната сол, инвестициите от МОК вероятно ще нахлуят, независимо кой контролира правителството. Това трябва да помогне на Бразилия да постигне печалби в производството на петрол за години напред.