Първоначално публикувано на 1 октомври 2020 г. за богато пенсиониране

сектор

Нефтеният и газов сектор е разбит през 2020 г. И за разлика от голяма част от останалата част от пазара, той не се е възстановил от бруталната ни мартска катастрофа.

Невероятно е, че сега секторът се търгува под нивото, през което беше през април, когато цената на петрола всъщност стана отрицателна!

Ето не толкова хубавата снимка на Фонд SPDR за енергиен сектор (NYSE: XLE) през последните три години ...

Това заинтригува противното в мен.

Като се има предвид, че петролът е на $ 40 (и не под нулата, както беше през април), човек може да е склонен да мисли, че цените на акциите на енергийните компании трябва да се търгуват по-високо.

Но вместо това производителите на петрол сега търгуват на по-малко от половината, където са били през по-голямата част от последните три години. И това въпреки факта, че цените на петрола не бяха много по-различни от тези, които са днес.

Това поражда въпроса: Енергийният сектор днес ли е изгодна сделка?

Слонът на платформата

В енергийния бизнес има поговорка, която се доказа вярна от десетилетия: „Най-доброто лекарство за ниски цени на петрола са ниските цени на петрола.

Ниските цени потискат предлагането и увеличават търсенето. Ето защо исторически цената на петрола винаги се е възстановявала от катастрофи.

Но сега е ясно, че бъдещето ще бъде различно. И един енергиен чейнджър заплашва да промени всичко за производителите на петрол ...

Този чейнджър е електрическата кола. Без съмнение стандартният двигател с вътрешно горене е на път.

Това е огромно за петрола, тъй като автомобилите с двигатели с вътрешно горене са най-големият източник на търсене на петрол.

Въпросът е само колко бързо ще се случи преходът от двигателите с вътрешно горене ...

Изглежда, че почти всеки ден правителство някъде по света обявява дата, когато продажбите на автомобили с двигатели с вътрешно горене ще бъдат забранени.

В Калифорния тази дата е 2035. В Индия е 2030.

Голяма част от Европа има същия график за 2030 г. Дори Китай посочи, че ще последва примера.

Ето защо всеки един автомобилен производител на последствия бързо развива електрическите автомобили. Разходите за тези електрически автомобили намаляват, а производителността се покачва.

Преходът към електрически автомобили предстои и подозирам, че това може да се случи много по-бързо, отколкото много хора очакват.

В резултат на това търсенето на петрол никога няма да бъде същото.

Производителите на петрол „не могат ли да се инвестират“?

За да отговорим на това, можем да разгледаме паралелите между петролната и тютюневата промишленост ...

Всяка година от 1997 г. тютюнев гигант Altria Group (NYSE: MO) е претърпял спад в обема на продадените цигари. И все пак въпреки този постоянен спад на продажбите, цената на акциите му е спаднала от 10 на почти 40 долара.

Освен това акционерите на Altria са получили щедри дивиденти.

Бъдещето на Big Tobacco изглежда мрачно от десетилетия, но акциите на Altria все още успяват да бъдат отлична инвестиция.

И през 1997 г. акциите на Altria бяха побити, точно както акциите на производителите на петрол днес.

Може би Big Oil също може да се сблъска с намаляващо търсене, но да бъде възнаграждаваща инвестиция за акционерите?

Не е невъзможно. Но просто не знам. Никой наистина не се справя с това колко бързо електрическата кола ще направи вдлъбнатина в търсенето.

Загрижеността ми за производителите на петрол произтича от онова, което току-що станахме свидетели, че се случва с производителите на въглища.

Търсенето на въглища е намаляло много по-бързо и по-далеч, отколкото някой е очаквал. В резултат на това фалитите във въглищния сектор се случват отляво и отдясно.

Производителите на въглища изглеждаха евтини. Бяха евтини по много добра причина.

Единственото предимство, което тютюнева компания като Altria има пред производителите на нефт или въглища, е, че не продава стока - продава марка. Производителите, продаващи марки, имат ценова сила и това е нещо, което производителите на суровини никога няма да имат.

Тъй като мисля, че прогнозирането на бъдещето за производителите на петрол е твърде трудно, предпочитам да стоя настрана.

Това може да означава, че пропускам това, което се оказва страхотна инвестиция, но с това съм добре. В морето има и други риби.

Когато се чуете по-нататък, ще ви насоча към друг сектор, където мисля, че инвеститорите ще превъзхождат следващите пет години.

Относно Джоди Чудли
Регистрирайте се за Investment U!

Абонирайте се за безплатното електронно писмо Investment U, за да получавате ежедневни актуализации за най-новите пазарни тенденции и възможности.