планиране

Изображение от J. Dean

Като директор на борда на компанията на ранен етап, как изпълнявате основната си отговорност като член на борда - максимизиране на стойността на акционерите? И какво правите, за да сте сигурни, че изпълнителният директор си върши работата, за да увеличи стойността на вашата инвестиция в компанията? И каква полза от увеличението на стойността, ако не е придружено от достатъчна ликвидност, за да се реализира? Това са много важни въпроси, които много малко от фирмените бордове на ранен етап отделят време и усилия да зададат рано, когато все още е възможно да окажат най-голямо въздействие.

Стартовата компания IPO е много по-рядко създание от преди, така че повечето компании на ранен етап връщат максимална стойност на своите акционери чрез някаква форма на придобиване. Планирането на такъв изход е постоянна отговорност както за изпълнителния директор, така и за борда. Имайки предвид това предизвикателство, ние съставихме ръководство, което да помогне в това упражнение за планиране. Изпълнителните директори трябва да използват това ръководство като подход или контролен списък, за да помогнат да бъдат в течение на това кои са техните потенциални приобретатели и какви са отношенията на компанията с всеки приобретател. Освен това изпълнителните директори трябва да използват това ръководство като начин за актуализиране на борда поне веднъж годишно.

Какви теми са разгледани в ръководството за планиране на излизане за компании на ранен етап?

За всяка потенциална придобиваща компания ръководството задава следните въпроси:

Състояние: Това наистина отива към осъзнаването. Какъв е статутът на дискусиите? Какво знаят за нашата компания? Кои са ключовите хора, с които се срещнахме? Опишете ключовите взаимоотношения, които имаме в рамките на този приобретател? Трябва ли да развиваме допълнителни взаимоотношения?

Трябва: Защо приобретателят би искал да купи нашата компания? Дали сме „must have“ или „nice to have“?

Стойност: За какво ни ценят и какъв вид рубрика за оценка биха могли да използват? Купуват ли ни за нашите хора, нашата технология, нашия продукт или за нашия бизнес? Какво може да струва нашата компания за приобретателя? Как ще определят стойността - като кратно на приходите или EBITDA; използване на анализ на покупка срещу изграждане срещу партньор или по някаква стратегическа причина, като например да ни държи извън ръцете на конкурент?

Важни етапи: Какви етапи ще трябва да постигнем, преди придобиващият да се заинтересува?

Текущи възможности: Какви възможности имаме да работим с приобретателя, преди да бъде направено придобиване? Какви действия предприемаме за тези възможности?

Апетит за придобиване: Какви придобивания е направила тази компания през последните няколко години? Каква цена са платили за тези придобивания?

Като отговорите на тези въпроси с известна степен на детайлност, ще придобиете много по-добра представа за това какво трябва да постигне вашата компания, преди да е добре позиционирана за придобиване. Тъй като поставянето на всичките ви яйца в една кошница не е чудесна стратегия, ще искате да имате списък с най-малко 5 компании-придобивки и за предпочитане повече в диапазона от 10 до 15.

Кои са някои от въпросите, които един потенциален приобретател ще зададе на ранен етап компания?

След като стигнете до точката, в която има сериозен интерес към придобиването на вашата компания, ще трябва да сте подготвени да отговорите на някои предизвикателни въпроси. Някои от тези въпроси са специфични за плановете за растеж на вашата компания и очакваме, че изпълнителният директор и управителният съвет са фокусирани върху отговорите на тези въпроси от доста време.

Кои са ключовите показатели, които проследявате, за да разберете как расте вашият бизнес? Как тези показатели бяха в тенденция през последната година?

Къде виждате най-големите възможности за растеж във вашия бизнес? Какво правиш днес, за да се възползваш от тези възможности?

Какви компании виждате като най-големите си конкуренти и какво мислите, че отличава вашите продукти от техните продукти?

Колко близо до вашия годишен план сте били през последните 8 тримесечия? Колко сте уверени във вашите проекти за предстоящите 4 тримесечия?

Други въпроси ще бъдат специфични за вашето желание да бъдете придобити. Купувачът ще иска да разбере мотивацията ви и да се съобрази с тяхната компания. Така че бъдете подготвени със страхотни отговори на следните въпроси:

Какви са причините да продадете компанията?

Какво виждате като най-важното взаимодействие между нашата и вашата компания?

След като завършим придобиването, каква роля ще играе главният изпълнителен директор и нейният мениджърски екип в нашата компания?

Тези две групи въпроси в никакъв случай не са пълни. Но те са отправна точка, която ще ви помогне да помислите кои въпроси са важни за потенциалния купувач на вашата компания. Започнете с тези въпроси, добавете някои от вашите и се уверете, че изпълнителният директор може да отговори на всички по надежден начин.

За да получите достъп до допълнителни ресурси и да изтеглите още шаблони, вижте цялата ни серия Guidebook Guide и серията Dynamics Startup Board.