Livongo подготвя IPO, тъй като индустрията на цифровото здравеопазване предлага алтернатива на традицията

Всеки ден диабетиците вземат десетки решения само за здравето си. Ново ново поколение стартиращи фирми се опитва да използва смартфони и свързани с интернет монитори на кръвната захар, за да достигне до пациентите в месеците на дългите интервали между посещенията на лекарите.

цифровите

Livongo, първата цифрова здравна компания, излязла на публичния пазар от години, се надява да докаже, че технологията може да помогне за по-добро управление на скъпоструващи хронични заболявания, заобикаляйки традиционната здравна система.

Платформата анализира данните, за да изгради картина на моделите на човек, докато диетолозите и физиолозите им дават съвети в реално време относно диетата, лекарствата и упражненията чрез приложения или текстови съобщения. Ако кръвната захар на пациента е опасно ниска или висока, треньор ще се обади, за да ги предупреди в рамките на 60 секунди.

Вдъхновен от това как големите технологични компании персонализират услугите и тласкат хората към определено поведение, Livongo - съкратено от „живот в движение“ - започва с лечение на диабет, преди да премине към хипертония, загуба на тегло и психично здраве.

„Всички обичаме, че Amazon може да разбере кои книги искаме да четем, преди да сме разбрали - как така здравеопазването не може да прави тези неща? Това е идеята, която стои зад Livongo, ”каза Глен Тулман, основател и изпълнителен председател, в интервю за Financial Times по-рано тази година.

Тъй като компанията се отправя към своето IPO пътно изложение, тя е определила ценови диапазон между 20 и 23 долара за акция. Ако застрахователите упражнят опцията си за преразпределение, офертата може да набере до $ 283 млн. При оценка до $ 2,1 млрд.

Но Ливонго е изправен пред ожесточена конкуренция и предизвикателство да убеди здравните застрахователи, че услугите, предоставяни дистанционно чрез технология, са достатъчно ефективни, за да плати за.

Системата е „претоварена“

Стартиращото предприятие в Силициевата долина се справя с огромен проблем: само в САЩ има повече от 30 милиона диабетици и други 84 милиона с „преддиабет“, според Центъра за контрол и превенция на заболяванията. Това идва със сериозни разходи: през 2017 г. Американската асоциация по диабет изчисли, че цената на лечението и загубата на производителност струват 327 млрд. Долара годишно.

Д-р Робърт Габай, главен медицински директор на Центъра за диабет в Хослин в Харвард, каза, че сегашната система е „смазана“, като около три четвърти от всички диабетици не държат ключови измервания под контрол - и има риск от усложнения, които могат да включват слепота, бъбреци неуспех, ампутации и инфаркт.

„Типичният модел на здравеопазване е да се вижда с доставчика може би само на всеки три месеца“, каза той.

Но ново поколение платформи за управление на заболявания - включително Livongo, Omada Health и Onduo, съвместно предприятие от Sanofi и Alphabet’s Verily - трансформират модела със смартфони и свързани устройства.

Андрю Мацкин, ръководител на дигиталната здравна практика в консултантите Health Advances, каза, че я правят „по-автоматизирана, персонализирана, в реално време, пасивна и ангажираща“.

„Това е много по-убедително за пациентите и икономически жизнеспособно“, каза той.

Подкрепен от рискови капиталисти, включително General Catalyst и Kleiner Perkins, Livongo има 720 клиенти, плащащи за платформата, включително работодатели като Citigroup, Hyatt и Microsoft и някои застрахователи. Компанията има повече от 192 000 членове, използващи платформата, и твърди, че спестява средно 1900 долара годишни разходи за здравеопазване на член.

Приходите са нараснали с над 120 процента на годишна база до 68 млн. Долара през 2018 г. Но загубите му се увеличават: губят 33 млн. Долара през 2018 г. спрямо 17 млн. Долара през 2017 г.

„Отвъд наркотика“

Повечето цифрови здравни платформи за хронични заболявания работят по подобен начин, комбинирайки свързано устройство или приложение с дистанционна поддръжка. Но има някои ключови разлики, които биха могли да повлияят на ефективността им - и не е имало проучвания, които да ги сравняват.

За разлика от Livongo, Onduo има мрежа от лекари, които могат да предписват устройства за наблюдение и лекарства, както и да препоръчват промени в начина на живот. Джош Риф, главен изпълнителен директор на Onduo, каза, че компанията иска да бъде „истинска клинична единица“, която дори би могла да помогне на 20% от пациентите, които са били устойчиви да променят начина си на живот или са се борили по социални причини.

„Ако се занимавате само с начин на живот, ще отидете на престрелка с нож. Нашите пациенти се нуждаят от нещо повече от глюкомер и стъпков монитор “, каза той.

Но д-р Риф добави, че въпреки частичната собственост на Sanofi, производителя на лекарства, който продава инсулинови продукти, Onduo преследва живота си "извън лекарството". "Ако сте производител на лекарства и виждате хора, които влизат в цифровото здравеопазване, можете да се състезавате, да си сътрудничите или си пъхнете главата в пясъка. . . Санофи инвестира в това партньорство, защото се надява да го наруши “, каза той.

Virta Health, базирано в Сан Франциско, също предприема различен подход, подтиквайки пациентите да приемат диета с ниско съдържание на въглехидрати и мазнини „кето“, която проучванията показват, че може да обърне диабета, но критиците се притесняват, че е подходящ само за най-ангажираните пациенти. Дерек Нюел, ръководител на търговската дейност, каза, че може да е по-трудно за диабетиците да се придържат - но си заслужава.

„Ако 1% от хората могат да го направят, това е научен експеримент, ако 5%, това е важно, но не гигантско, ако 10%, наистина е важно, ако 20%, неговото преобразяване. Представете си, че 6 милиона души в Америка вече не са имали диабет - или 80 милиона по целия свят “, каза той.

Проблемът с плащането

Най-голямото предизвикателство за цифровите стартиращи фирми е да намерят някой, който да плати за тях. Здравните застрахователи се оказаха най-трудни за убеждаване да плащат, или защото възприемат стартиращите фирми като конкуренция, или защото са най-скептични към ползите.

Бил Евънс, управляващ директор на Rock Health, фирма за рисков капитал, заяви, че „пуристите и учените“ не са доволни, че не могат да сравняват платформите. Но извършването на клинично изпитване във фармацевтичен стил е скъпо и не е задължително лесно да се направи.

„Имате ли нужда от двойно заслепено, рандомизирано, плацебо контролирано проучване на наркотици за всяка отделна цифрова здравна иновация под слънцето? Отговорът е почти сигурно не. И така, какво ти трябва? " той каза.

Застрахователите може да станат все по-отворени за цифровото здраве: миналия месец CVS Health си партнира с приложението за безсъние Sleepio, за да помогне на застрахователите да възстановят дигиталното решение, както биха направили лекарство.

Пациентите често се препоръчват на тези платформи от техните работодатели, а не от техните лекари, за да могат да изключат традиционните доставчици на грижи.

„Загрижеността тук е, че създава паралелна вселена, донякъде аналогична на вида клиники за търговия на дребно, създадени около CVS и Walmart“, каза д-р Габай. „Не мисля, че някой смята, че светът се нуждае от повече фрагментация на здравеопазването.“

Докато стартиращите фирми се опитват да убедят повече здравни застрахователи в САЩ да плащат за техните услуги, те вече се разширяват, за да обслужват пациентите с други условия. Livongo придоби компанията Retrofit за отслабване за $ 18,6 през 2018 г., а през февруари купи mystrength, която предлага услуги, включително когнитивна поведенческа терапия за $ 33,5 млн.

Подобно на многото си съперници, Ливонго се обзалага, че може да прехвърли наученото за убеждаването на хората да бъдат по-здрави в едно царство на други. Г-н Мацкин каза, че след високо кръвно налягане и психично здраве, стартиращите компании могат да търсят управление на астма, сънна апнея, други сърдечно-съдови проблеми и дори управление на плодовитостта и бременността.

„Всички тези модели в крайна сметка зависят от привличането и задържането на крайните потребители и ангажирането на крайните потребители да променят поведението си“, каза той.

Защо цифровите здравни компании превъзхождат пазара

Когато Livongo стане публично достояние през следващите седмици, може да се възползва от инвеститорите, желаещи да се възползват от светските тенденции в застаряването и увеличените разходи за здравеопазване, но изплаши други запаси от здравеопазване от политическия климат в САЩ.

Livongo ще бъде първото публично публично предлагане на цифрово здраве за повече от две години и половина, откакто iRhythm, компанията за технология за кардио мониторинг, влезе в списъка през октомври 2016 г., според данни на Rock Health, фирма за цифрови здравни изследвания.

Но Бил Евънс, управляващ директор на Rock Health, каза, че публичните компании за цифрово здраве са започнали да превъзхождат пазара наскоро.

Като цяло здравният сектор страда от притесненията на инвеститорите относно политическия натиск от страна на администрацията и Конгреса на Тръмп за намаляване на цените на лекарствата - и кандидатите за президент, рекламиращи основните реформи в здравната система, известни като „Medicare за всички“. Запасите в здравеопазването са нараснали с 9,4% досега тази година, следвайки по-широк ръст от 21% на S&P 500, въпреки че са имали най-добрия ръст на печалбите във всички сектори през първото тримесечие.

Някои от най-големите компании в областта на цифровото здравеопазване са разграбени от Big Tech и Big Pharma, вместо да станат публични. Миналата година Amazon купи онлайн аптеката PillPack за около 1 млрд. Долара, докато Рош придоби Flatiron Health, компания за технологични услуги, фокусирана върху рака, за 1,9 млрд. Долара.

Но сега Джордан Сакс, ръководител на листинги за здравеопазване в Nasdaq, каза, че борсата разговаря с много частни цифрови здравни компании, които искат да станат публични тази или следващата година.

„Ако проведем този разговор след пет години, мисля, че ще има много повече дигитални здравни компании, които ще се търгуват публично“, каза той. Засега компаниите трябва да работят върху начина, по който общуват с лекарите и традиционната здравна система, каза той. „Отнема време, за да стигнем този модел до такава степен, че да може да устои на вниманието на анализатор от Уолстрийт.“