Въпреки огромния си дълг, страната остава икономическа сила. Някои казват, че това е модел за Съединените щати, но лидерите му отричат ​​идеята.

Кредит. Бетани Бикли

плакат

ТОКИО - харчете големи пари и нямайте предвид дефицита. Именно това привържениците на съвременната парична теория, неортодоксалният набор от икономически идеи, вдъхновили политици като Бърни Сандърс и Александрия Окасио-Кортес, виждат като печелившата формула за американския просперитет.

За доказателство почитателите му сочат Япония. Въпреки най-високия дълг в развития свят, Япония остава икономическа сила с висок жизнен стандарт.

Японските лидери биха искали да насочат другаде.

Японският премиер Шиндзо Абе отхвърли теорията като „опростена“. Финансовият министър Таро Асо го определи като „много опасен“. А Харухико Курода, ръководителят на централната банка на Япония, я нарече „екстремна“.

Вместо да възприеме идея, която би могла да обясни или дори да оправдае ситуацията в страната, Япония яростно я обсъжда. Законодателите отляво на г-н Абе цитират теорията - известна като М.М.Т. - да денонсира плана си за повишаване на данъците върху потребителите в страната. Вдясно членовете на собствената му партия се опитаха да обвържат политиката му с теорията, обвинявайки го, че е натрупал гигантски дългове, които страната никога не може да изплати.

Независимо дали г-н Абе харесва или не, Япония е основна част от глобален пъзел, на който съвременната парична теория има за цел да отговори.

Според учебниците по икономика, когато дефицитите нарастват, инфлацията и лихвените проценти трябва да нарастват заедно с тях. Не това се случи в страни като САЩ, които натрупаха огромен държавен дълг след световната финансова криза през 2008 г. Вместо това цените и разходите по заеми останаха ниски.

В САЩ политиците от двете партии започнаха да поставят под въпрос десетилетия консенсус, че държавният дълг е лош. Намаляването на данъците на президента Тръмп увеличи дефицита. Предложенията на демократите за универсално здравеопазване и инвестиции във възобновяема енергия биха могли да го направят още по-голям.

Цифрите изнервят бюджетните ястреби. Но привържениците на съвременната парична теория казват, че трябва да поемат дълбоко въздух. Дефицитът е нещо добро, казват те, стига правителството да не създава инфлация, като тласка икономиката твърде далеч, твърде бързо.

Идеята провокира критики от утвърдени икономисти като Пол Кругман, нобелов лауреат и колумнист на The New York Times, както и Лорънс Съмърс, бивш министър на финансите. Те твърдят, че държавните разходи може да са необходими, когато времената са трудни или да отговарят на националните приоритети. Но в крайна сметка сметката ще приключи. Междувременно всички тези разходи могат да изтласкат частния сектор и да затруднят правителствата да заемат пари под формата на облигации. Освен това, казват, M.M.T. остава до голяма степен непроверена.

Привържениците на теорията не са съгласни. Тествано е, казват те. В Япония.

Страната е техният еквивалент на островите Галапагос на Чарлз Дарвин: естествен експеримент, който разкрива фундаментална истина за начина, по който наистина работи светът.

Откакто бумът на страната приключи в началото на 90-те години, Япония взе дълг. В момента нивото на дълга му се доближава до 250 процента от годишната му икономическа продукция. Критиците казват, че това е случай на икономическа кошница .

Въпреки всичко това, японската инфлация и лихвените проценти остават ниски. Всъщност някои лихвени проценти са отрицателни, което означава, че Япония може да спечели, когато взема назаем пари. Неговият жизнен стандарт остава конкурентен с този на САЩ и други развити страни.

Съвременната парична теория обяснява всичко, според Бил Мичъл, професор по икономика в университета в Нюкасъл в Австралия и един от основателите на теорията. Той изучава Япония от 90-те години на миналия век.

„Това е моята лаборатория“, каза той, наричайки страната „наистина добра демонстрация на това защо основната макроикономика греши“.

Накратко казано, теорията твърди, че държава, контролираща собствената си валута като САЩ и Япония, не може да се счупи, независимо колко взема назаем. Държавните разходи поставят парите в ръцете на хората и бизнеса. С други думи, държавният дефицит е на практика излишък от частния сектор.

„Правителството всъщност не взема заеми в смисъла, за който мислим, когато вземаме назаем пари“, казва Стефани Келтън, професор по икономика в университета Стони Брук в Ню Йорк и водещ привърженик на теорията.

„Ние не влизаме в банка и не сядаме с кредитен служител, не им даваме парите и след това искаме заема“, каза тя.

За да стимулират растежа, според теорията, правителствата трябва да натрупват дефицити, за да дадат на потребителите и компаниите повече разходи. Ако лидерите се нуждаят от повече пари, те могат да ги отпечатат.

Последни актуализации

По принцип това е, което Япония прави и изключва през последните 20 години. Икономиката му процъфтява след Втората световна война. Тогава go-go 1980-те завършиха с бюст. Икономиката застоя. Дефлацията намали цените и корпоративните печалби.

Япония взема назаем и харчи, за да ускори растежа отново. Когато това не работи, той въвежда техники, като количествено облекчаване, за да инжектира пари във финансовата си система. Идеята - основно отпечатване на много пари и изразходването им за мащабни покупки на активи - продължи да се използва от централните банки по целия свят за справяне с последиците от световната финансова криза.

Мерките бяха необходими, но консервативните политици в Япония не бяха доволни от тях, според Джийн Парк, експерт по японска икономика в университета Лойола Меримаунт в Лос Анджелис, и скоро те бяха отпаднали.

„Идеите дойдоха извън Япония и те ги изпробваха само когато бяха задръстени в ъгъла“, каза той.

И все пак инфлацията не помръдна. Лихвените проценти останаха ниски.

Япония по-нататък възприе политиките в стил ММТ, след като г-н Абе беше избран за министър-председател през 2012 г. Неговият план, наречен Abenomics, призовава за повече разходи за публични проекти и разхлабена парична политика. Икономиката се радваше на умерен растеж при господин Абе, с изключение на кратка рецесия през 2014 г.

"Г-н. Абе казва, че от Япония не трябва да се прави полигон за M.M.T. “, каза Такеши Фуджимаки, японски депутат и M.M.T. критик, който е директор на Комисията по финансови въпроси на Горната камара. „Но от моя гледна точка си мисля:„ Не правиш ли вече експерименти? “

Благодарение на неволния експеримент на г-н Абе с политиките, базирани на ММТ, японската икономика вече е в криза, предупреди г-н Фуджимаки. Преминаването по-далеч по този път само ще доведе до рязка инфлация, каза той.

Но не иска ли Япония инфлация? попита Такеши Накано, директор в информационното и търговско бюро на Министерството на икономиката, търговията и промишлеността, който е откровен поддръжник на теорията.

„Ако увеличаването на червеното мастило на правителството води до инфлация, тогава намаляването на това червено мастило създава дефлация, нали?“ той каза на M.M.T. любопитни депутати от партията на г-н Абе по време на семинар по темата в края на април, където говори в лично качество.

Макар че политиките на г-н Абе може да наподобяват политиките, изложени от поддръжниците на теорията, те се различават по един основен начин: След избирането му той се ангажира да намери начин да изплати дълговете, натрупани под неговата администрация.

За да изпълни това обещание, г-н Абе каза, че ще повиши данъка върху потреблението на Япония до 10% от 8% до октомври. Обещанието е противоречиво с депутатите отляво и отдясно. Подобно увеличение на данъците през 2014 г. може да е тласнало и без това вялата икономика на Япония в рецесия. Този път икономиката вече е отслабена от забавящото се търсене на стоки от Китай.

Мнозина от партията на г-н Абе също се противопоставят на увеличаването на данъците, като твърдят, че правителството трябва да се справи с дефицитите, след като икономическото състояние на Япония се подобри и страната е по-способна да издържи на шока.

Междувременно те се опасяват, че ако Япония продължи да трупа дългове, ще бъде още по-трудно за страната да се изкачи обратно.